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近期，国表里晶圆代工场的2024年第三季度财报已持续公布，其中不少公司在训练工艺制程下开展代工业务，但是它们在该季度的功绩表现有在分化。

中芯国外（688981.SH）、华虹公司（688347.SH）、晶书籍成（688249.SH）、芯联集成-U（688469.SH）等三季度归母净利润同比增长权贵，但是联电（UMC.N）、力积电（6770.TW）、格芯（GFS.O）的归母净利润同比出现显明下滑。这些公司均以训练制程算作主要代工业务。

业内多数以为，28nm以上的制程被称为训练制程，该种制程下的芯片家具包括中小容量存储芯片、模拟芯片、MCU、电源处理、传感器芯片、射频芯片等，可常常应用于消耗电子、汽车、家电等多个鸿沟。

中国大陆产能把握率更高

中国大陆晶圆代工“双雄”中芯国外和华虹公司分离发布第三季度财报。最新财报娇傲，中芯国外三季度营收21.71好意思元，创单季度最高营收，净利润14.88亿好意思元，环比下落9.6%，同比上涨58.3%；华虹公司三季度营收5.26亿好意思元，环比上涨10%，同比下落7.4%，归母净利润4481万好意思元，环比上涨222.6%，同比上涨571.6%。

另外，两家代工场的产能在上涨，且产能把握率已很高。第三财季，中芯国外产能把握率达90.4%，环比和同比增长显明。华虹公司在该财季的产能达到105.3%，处于超负荷运转，其中8英寸产能把握率为113.0%，12英寸产能把握率为98.5%。

除了中国大陆两家头部公司外，另外两家A股上市的训练制程晶圆代工场也交出可以的答卷，营收、利润和产能把握率均增长显明。

总部位于安徽合肥的晶书籍成公布最新季报，前三季度该公司生意收入67.75亿元，同比增长35.05%，鼓吹净利润2.80亿元，同比增长771.94%。3个季度的抽象毛利率25.26%，同比上涨6.6%。公司高管在10月末的投资者沟通步履上坦言，自3月以来产能均满载，何况本年计较主要涵盖40nm和55nm制程，3万~5万片/月的扩产，一经于8月启动开释，主要连合于中高阶CIS芯片鸿沟。

除了晶书籍成，总部坐落于浙江绍兴的芯联集成-U三季度功绩前三季度生意收入45.47亿元，同比增长18.68%，归母净利润-6.84亿元，同比减亏49.73%。三季度的毛利率还迎来拐点，单季度毛利率转正。当回话投资者发问时，公司高管默示，6英寸SiC MOSFET产能满载，8英寸SiC MOSFET处于工艺及家具考据阶段，预测2025年扩产，12英寸产能也正在推敲扩产。公司高管还提到，凭证NE时间数据，1~9月公司累计出货功率模块91万块，同比增长557%。同期，该公司预测全年净利润将大幅减亏。

本年以来，国内训练制程代工业务的功绩举座向好，相较而言，中国台湾及天下其它地区的主营训练制程的代工场功绩，却出现了归母净利润同比下落，产能把握率不高，以致亏空大幅扩大等问题。究其原因，部分企业以为中国大陆产能增长权贵，加上国产替代战术影响，导致部分红熟制程代工的供需失调，继而负面影响到其它地区的晶圆代工场。

联电最新季报娇傲，该公司三季度产能把握率71%，一经迎合7个季度产能把握率在70%傍边，而2022年全年的产能把握率在95%以上。公司高管在本年三季度的功绩电话会上预测，第四季度的产能会处于66%~69%区间。此外，公司前三季度生意收入1719.16亿新台币，同比增长2.6%，归母净利润387.14亿新台币，同比下落19%。诚然营收增长，但是净利润下落较大。

相较之下，力积电的亏空幅度更大。公司第三季度毛利率转亏，亏空4.89亿新台币，净亏空严重扩大，亏空28.79亿新台币。总司理朱宪国默示，由于政府无礼复古和国产替代的影响下，力积电正濒临大陆厂商的市集竞争。他还默示大陆训练制程业务发生了供需失衡，并称电视大尺寸驱动芯片供过于求，公司的面板厂在10月停工了1至2周。

好意思国脉土最主要的晶圆代工场格芯的日子也没好起来。第三财季，格芯竣事生意收入17.39亿好意思元，同比减少6%，归母净利润1.77亿好意思元，同比减少28.92%。格芯高管在财报会上谈说念，公司目下产能把握率还处于70%傍边，预测往常会好转。

产能供过于求

集邦扣问分析师钟映廷向第一财经浮现，在2024年下半年手机、札记本电脑等新品推动供应链备货需求，及国产化出产趋势的影响下，2024年中国晶圆代工的产能把握率正逐季回升，但同期也有一系列新增产能的投放，产能仍濒临价钱压力。

在昨日中芯国外财报会上，首席实施官赵舟师以为，跟着旧年和去年的新建厂神情被宣布，并参加建造，中国大陆产能一直处于推广的情景。“由于新代工场正开设出来，目下和来岁的产能可能还处于供过于求的情景，继而带来价钱松动。”

不外他以为这种情景将缓解。“咱们以为正在建造的工场，其订单是去年发出的，前几年宣布的神情。另外咱们不雅察到本年新宣布的神情正在减少，来岁咱们也不预测会有许多新神情宣布。”赵舟师预测，“本年是一个产能增量的岑岭，来岁亦然增量，但不会比本年多了。”

“宏不雅经济还莫得好过来，半导体行业还未都备复苏，是以这个本领产能实足很正常。”赵舟师默示，“往惯例复到正常水平的话，产能把握率应该在85%及以上。”

集邦扣问在10月下旬发布的访谒证据娇傲，2025年寰球前十大训练制程代工场的产能将擢升6%，其中国内晶圆代工场将成为训练制程增量主力。

此外，半导体开辟供应商位于晶圆代工场的上游，为国内各大晶圆代工场提供必弗成少的千般制造开辟。诚然中国大陆内训练制程的晶圆代工致体向好，但是也濒临着不小的挑战，尤其是开辟供应商方面。

近期，有音书称好意思国政府正在向国外头部的半导体开辟供应商问询，对于它们在中国的运营和销售情况，从而了解中国晶圆代工场马上扩产的情势。问询对象包括半导体检测测量开辟商KLA、刻蚀开辟商LAM、制造开辟商应用材料、制造开辟商东京电子及光刻机开辟商阿斯麦。

凭证城通证券研报娇傲，诚然比年来半导体开辟国产化率取得权贵擢升，但是预测本年国产化率在20%傍边，仍有较大的国产替代空间。

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薛路皓

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