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　　香港证监会将于2025年3月20日动手新股融资章程紧要矫正。据关连音问，监管层拟将新股认购融资比例上限从现行无抑止气象退换为最高90%（即投资者需交纳10%保证金），并翻新引入股票典质机制看成风险对冲器用。

　　看成各人主要IPO市集之一的香港连年来因科技及新奢华股上市飞扬催生杠杆交往泡沫。回溯2020-2021年科技股上市岑岭期，部分IPO名目通过散户高达数十倍的孖展融资推升认购倍数，这种格式虽短期激活市集流动性，却导致系统性风险积存。

　　蜜雪冰城IPO或成为典型案例

　　蜜雪冰城IPO认购阶段，富途证券等券商提供最高200倍融资杠杆，刺激散户资金变成虹吸效应，最终融资认购倍数定格在5125倍，冻结资金1.77万亿港元，冲破快手(1.28万亿港元)保握的记录。

　　流动性失衡：富途证券单家孝敬59%认购资金(1.06万亿港元)，市集流动性过度麇集于单一主义，变成"券商-客户"风险传导链条。

　　系统承压测试：申购岑岭时段多家券商交往系统崩溃。

　　杠杆与破发风险的矛盾：尽管蜜雪冰城上市首日股价大涨43.21%，但高杠杆格式下，若新股破发，投资者可能濒临强制平仓压力，激发连锁抛售。

　　针对蜜雪冰城IPO自大的监管缺口赌钱赚钱app，香港证监会已完成对8家要点券商的压力测试，审查后果及配套笃定将于近期公布。